新增保費同比大幅下滑 萬能險產(chǎn)品流動性風險需警惕
- 發(fā)布時間 2017.07.13
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監(jiān)管趨嚴導(dǎo)致新增保費同比大幅下滑—— 萬能險產(chǎn)品流動性風險需警惕
從風光無限到黯然失色，市場給萬能險轉(zhuǎn)身的時間也就只有半年多。
6月28日，保監(jiān)會公布了2017年前5個月保險業(yè)經(jīng)營情況報告。數(shù)據(jù)顯示，壽險公司未計入保險合同核算的保戶投資款和獨立賬戶(絕大多數(shù)為萬能險)新增交費3205.70億元，同比下降60.34%，與去年同期171.92%的增長率相比，可謂“冰火兩重天”。
萬能險之所以慘淡轉(zhuǎn)身，原因在于監(jiān)管的持續(xù)強化。部分險企在過去幾年大量發(fā)行萬能險產(chǎn)品，萬能險資金運作更是存在不少風險。從“寶萬之爭”到險企在A股市場上頻頻舉牌，市場對保險公司通過萬能險產(chǎn)品獲取現(xiàn)金流充滿質(zhì)疑。
萬能險保費增長的背后蘊含的是流動性風險。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，萬能險的本質(zhì)是激進型中小保險公司為了做大規(guī)模滾動發(fā)行的短期理財產(chǎn)品，是短期負債匹配長期資產(chǎn)，形成了嚴重的資產(chǎn)負債錯配，如果缺少后續(xù)保費的流入或者發(fā)生集中退保，這些公司將面臨巨大的流動性風險。
“萬能險是本身兼具保障、理財功能的產(chǎn)品，卻被部分險企異化為期限短、保障成本低的吸金利器，但其風險也隨之而來。”國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所教授朱俊生說。
針對險企的上述行為，保監(jiān)會于去年12月份發(fā)文要求相關(guān)險企整改，并先后對前海人壽采取停止開展萬能險新業(yè)務(wù)的監(jiān)管措施，暫停恒大人壽委托股票投資業(yè)務(wù)。隨后，對萬能險業(yè)務(wù)整改不到位的華夏人壽、東吳人壽等公司實行暫停其互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)，且3個月內(nèi)禁止申報產(chǎn)品的措施。同時，保監(jiān)會將對全部9家已報送萬能險整改報告的公司派駐檢查組現(xiàn)場核查，強化監(jiān)管。
2016年末，保監(jiān)會下發(fā)的《關(guān)于進一步加強人身保險監(jiān)管有關(guān)事項的通知》中明確規(guī)定，保險公司自2017年起，中短存續(xù)期產(chǎn)品季度規(guī)模保費收入占當季總規(guī)模保費收入比例須控制在50%以內(nèi)，原保險保費收入占當季規(guī)模保費收入比例也不得低于30%，否則一年內(nèi)將不得新設(shè)分支機構(gòu)……以萬能險為代表的中短存續(xù)期產(chǎn)品正在面臨前所未有的管控。
今年5月份，保監(jiān)會下發(fā)《中國保監(jiān)會關(guān)于規(guī)范人身保險公司產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計行為的通知》明確規(guī)定，兩全保險以及年金保險在前5年禁止返還，禁止萬能險、投連險以附加險形式存在，對已經(jīng)審批或備案的人身保險產(chǎn)品，保險公司需在10月1日前完成自查和整改。
據(jù)了解，不少險企已經(jīng)下架了不合規(guī)的萬能險產(chǎn)品，但是仍有不少中小保險公司搭乘整改末班車銷售，借助銀行渠道大量發(fā)行短期萬能險產(chǎn)品。其存在的風險是，一旦產(chǎn)品被監(jiān)管叫停，就可能面臨投資者集中退保，且資產(chǎn)端沒有資金接續(xù)，保險公司現(xiàn)金流壓力將驟然上升，投資者的收益可能會遭受損失。
另外，很多保險公司也推出了中長期和偏保障型的保險理財產(chǎn)品，期限一般都在5年和10年左右。由于這些產(chǎn)品的保障屬性明顯，收益也會相對有限。如果投資者想在短期內(nèi)獲取高收益，購買這類中長期的保險理財產(chǎn)品就需要三思而后行。最后，需要提醒投資者的是，保險并不是一個短期就能獲利的投資品種，購買投資型保險需要具備一定的金融知識及抗風險能力。(經(jīng)濟日報 李晨陽)
