萬(wàn)能險(xiǎn)調(diào)整需求急迫
- 發(fā)布時(shí)間 2016.12.07
- 來(lái)源 中國(guó)證券報(bào)
為什么在眾多的產(chǎn)品中，監(jiān)管層對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)鳴笛示警之舉如此醒目？業(yè)內(nèi)人士表示，這主要是因?yàn)槿f(wàn)能險(xiǎn)的特性使得一些保險(xiǎn)公司，特別是部分近年來(lái)剛剛進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)的市場(chǎng)主體以其為主推產(chǎn)品，快速吸納保費(fèi)并用于投資，使得現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)放大的緣故。
保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，按照人身保險(xiǎn)的設(shè)計(jì)類型，終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品可分為普通型、分紅型、投資連結(jié)型、萬(wàn)能型等。萬(wàn)能保險(xiǎn)最低保證利率之上的投資收益不確定，消費(fèi)者應(yīng)避免盲目購(gòu)買。相比較而言，在其他條件相同的情況下，終身壽險(xiǎn)比定期壽險(xiǎn)(即提供一個(gè)固定期限保障的保險(xiǎn))保險(xiǎn)期間更長(zhǎng)，儲(chǔ)蓄性更強(qiáng)。
但在實(shí)際操作中，負(fù)債端的保險(xiǎn)消費(fèi)者看中萬(wàn)能險(xiǎn)投資收益率，資產(chǎn)端保險(xiǎn)公司看中萬(wàn)能險(xiǎn)“吸金”效應(yīng)的情況則更為普遍。一些保險(xiǎn)公司在萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)上主推短期獲利明顯的產(chǎn)品，以此快速獲取保費(fèi)用于投資，投保人則可以在短期內(nèi)退保獲得理財(cái)收益。特別是在一些互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和銀保渠道，保險(xiǎn)公司往往強(qiáng)調(diào)短期內(nèi)高于銀行存款或其他理財(cái)產(chǎn)品的收益率，以此獲得市場(chǎng)關(guān)注。
張璇表示，通過(guò)萬(wàn)能險(xiǎn)運(yùn)作，將保險(xiǎn)公司的風(fēng)格從傳統(tǒng)的“負(fù)債驅(qū)動(dòng)資產(chǎn)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤百Y產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債”，是保險(xiǎn)業(yè)所面對(duì)的新形勢(shì)之一，在A股市場(chǎng)舉牌的保險(xiǎn)公司模式多為后者，即以資產(chǎn)端的獲利為根本需求，借保險(xiǎn)牌照獲取浮存金，利用浮存金投資獲取利潤(rùn)。
“這樣的做法，一是會(huì)引發(fā)爭(zhēng)議，令外界覺(jué)得沒(méi)有以保障風(fēng)險(xiǎn)的主業(yè)為根本，二是會(huì)面臨巨大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶的主要資金都會(huì)用于投資權(quán)益類資產(chǎn)，一旦股市調(diào)整，險(xiǎn)企的現(xiàn)金流就會(huì)承受很大壓力，去年和今年，這種情況已經(jīng)非常明顯。”張璇表示。
“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”中前海人壽的萬(wàn)能險(xiǎn)正是因此受到關(guān)注，其投資風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)投保人權(quán)益可能蒙受損失的擔(dān)憂。實(shí)際上，已經(jīng)困于萬(wàn)能險(xiǎn)局中的不止前海人壽一家。以近期正處于作價(jià)轉(zhuǎn)讓狀態(tài)的君康人壽為例，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)特點(diǎn)即以萬(wàn)能險(xiǎn)等為主，傳統(tǒng)保障類產(chǎn)品占比較小。君康人壽在2015年實(shí)現(xiàn)投資收益21.2億元，同比增長(zhǎng)43.2%，退保金為32.1億元，同比增長(zhǎng)3912.5%，而其年報(bào)中納入的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入僅為46.6億元。其在2015年年報(bào)中也指出，今后將加大期繳產(chǎn)品的占比，但目前這種業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也將致其流動(dòng)性承壓。
