上市險企業績雙面尷尬 承保和投資都在下降
- 發布時間 2016.11.01
- 來源 上市險企三季報
丑媳婦終究是要見公婆的。趕在三季報收官大限，上市險企業績壓線披露。
上市險企可以稱得上是中國保險業中的佼佼者。它們的經營狀況和業績表現，是中國保險業經營狀況的縮影。從披露業績的險企來看，保險業目前呈現出雙面尷尬。
根據各公司三季報，上市險企保費收入同比增長率普遍保持在10%以上，說明目前險企“收保費”尚且利索。這要歸功于消費者風險意識的覺醒，也得益于政策層面的多方推動。
不愁“糧食”的保險企業，趁著政策紅利之下，開始回頭清理前些年為了迅速擴大規模留下的頑疾。“大力發展營銷員隊伍，降低對銀保渠道的依賴”成為各家上市險企的共同策略。反映到數據上便是，中國平安(601318.SH)和中國太保(601601.SH)的個險新業務同比增長均達到40%，遠超總保費收入的增速。
上市險企都在轉型調結構，各家所處境況卻有所不同。像中國太平(00966.HK)這樣早起步的公司，現在已經進入轉型成效期，能夠在結構調整的同時保持保費23.77%的高速增長，是上市險企中前三季度保費收入增長最快的企業。
但是像新華保險(601336.SH)這樣調整剛剛開始的企業，正處于轉型陣痛期，“砍掉躉交、降低銀保依賴”的同時難以維持總保費收入的穩定，只能眼睜睜看著同行小伙伴“收保”正酣，自己卻成為唯一下跌的那個。
前些年還讓保險公司引以為豪的“投資端”，今年表現一再失色。從已披露的數據來看，上市險企投資收益紛紛同比下滑。像中國平安、中國太保這樣的保險集團，下滑幅度已達到20%；而像中國人壽(601628.SH)、新華保險這類純壽險公司，下滑幅度甚至達到30%以上。
險企主要利潤來源投資端的失速，讓上市險企的業績立即告急。從中國太保、新華保險的業績來看，40%是險企凈利潤的一個普遍降幅。當然，也存在中國人壽這樣創出近60%降幅的不幸兒。憑借金控集團多元化的優勢，中國平安前三季度業績有17%的上漲。根據平安產壽險的凈利潤數據，界面新聞簡單估算了一下，產壽險業務帶來了約9%的業績上漲。
值得留意的是，雖然投資端失利是導致險企業績普遍下滑的主要原因，但是凈利潤下滑幅度遠高于投資收益下滑幅度，表明險企承保端的業績也在下滑。
