承保投資“二重奏” 險資大戲如何唱？
- 發布時間 2017.11.14
- 來源
在A股四大上市保險公司三季報披露之后，保監會于上周對外發布了2017年前三季度保險全行業經營數據。可以看到的是，今年前三季度全行業實現原保險保費收入突破3萬億元。
結構生變
保監會最新披露的數據顯示，今年前三季度，保險全行業共實現原保險保費收入30457.32億元，同比增長21.01%。其中，產險公司和人身險公司分別增長14.54%和23.43%；賠付支出8327.27億元，同比增長7.44%；保險業資產總量16.58萬億元，較年初增長9.69%。
由于今年監管持續高壓，人身險業務備受業界關注。盡管人身險業務實現原保險保費收入23227.03億元，同比增長23.56%，但增速下降19.61個百分點。具體到業務結構方面，普通壽險業務規模保費占比49.38%，較去年底上升13.18個百分點；萬能險18.37%，下降18.48個百分點；分紅險30.64%，上升6.88個百分點。
萬能險占比下滑并不意外。受監管影響，不少保險公司已暫停或停止銷售相關產品，其中就涉及一些萬能險產品。保監會相關負責人早前表示，這幾年，少數人身保險公司通過銷售短期險產品，雖然發展很快，塊頭不小，但業務結構單一，內含價值不高，而且容易導致業務大起大落，形成流動性風險隱患，也對全行業產生了涸澤而漁的負面作用。按其說法，要強化精算規定、費率管理、中短存續期業務規定等政策執行，穩步降低中短存續期業務占比；嚴格核查產品報備，對違規產品公司堅決暫停一定期限報備產品，嚴懲責任人，推動產品轉型升級等。
在業務結構調整的同時，渠道也在發生變化。據保監會最新披露數據顯示，保障功能產品占比較高的個人代理業務成為第一大渠道，實現原保險保費收入11005.72億元，同比增長33.73%，占人身險公司業務總量的48.61%，同比上升3.75個百分點；銀郵代理業務9684.23億元，同比增長15.69%，占比42.77%，同比下降2.86個百分點。
當然，對于一些大型壽險公司而言，個險渠道收入占比更高。
以新華保險為例，最新披露的2017年三季報顯示，其個險渠道的保費貢獻高達79%，而銀保渠道占比不足19%。“壽險老大”中國人壽今年半年報就曾顯示，其個險渠道收入占比超過65%。按照中國人壽的說法，公司堅持擴量提質的隊伍發展策略，擴大增員入口，升級新人和主管培養體系，在隊伍規模平穩增長的同時，著力改善隊伍質態。截至今年三季度末，其個險銷售隊伍規模達163.5萬人。
值得注意的是，今年以來保險業也在用科技武裝自己，積極對接場景化、規模化、個性化的消費需求，布局以人工智能、云平臺和區塊鏈為主的產品，逐漸將保險科技應用于各業務流程和服務環節，實現承保、核保、定損、理賠等功能的智能化。“從保險科技發展戰略看，一方面是堅持自主研發，通過創新智能產品的方式推動其從資本驅動型轉變為科技驅動型；另一方面是加強與互聯網企業的戰略合作，依托其強大的金融科技優勢提升服務效率和客戶體驗。”保監會稱。
發力大項目
除了承保，投資也是決定保險公司盈利水平的關鍵因素。
保監會提供的數據顯示，今年前三季度，保險公司資金運用余額146471.73億元，較年初增長9.38%。其中，銀行存款與債券合計余額71382.78億元，占比48.73%，較年初下降1.97個百分點；股票和證券投資基金18831.91億元，占比12.86%，下降0.42個百分點；長期股權投資13772.72億元，占比9.40%，上升0.23個百分點；保戶質押貸款及債權計劃14989.66億元，占比10.23%，上升1.08個百分點。至于收益方面，保監會數據顯示，今年前三季度保險資金運用收益5814.31億元，同比增長20.41%。
在三季報中，中國人壽稱其堅持穩健投資、價值投資，加大長久期固定收益資產配置力度，把握權益市場機會，優化持倉結構，積極推動另類投資項目。中國太保則稱其資產管理業務基于負債特性，保持大類資產配置基本穩定，固定收益類資產占比81.3%，較上年末下降1.0個百分點；權益投資類資產占比15.2%，較上年末上升2.9個百分點，其中股票和權益型基金合計占比7.2%，較上年末上升1.9個百分點。
可以看到的是，為了支持保險資金投資關系國計民生的重大工程，進一步服務實體經濟，保監會今年上半年已下發關于債權投資計劃投資重大工程有關事項的通知，其中明確指出，債權投資計劃投資“一帶一路”、京津冀協同發展、長江經濟帶、軍民融合、《中國制造2025》、河北雄安新區等國家發展戰略重大工程的，注冊機構建立專門的業務受理及注冊綠色通道，優先受理。
按照保監會相關負責人此前的說法，保監會將進一步完善保險資金服務實體經濟的規則制度和配套政策，用改革創新的辦法打破阻礙和疏通渠道，提高投資效率，縮短投資鏈條，降低資金成本，引導更多保險資金服務國家重大發展戰略、重大改革舉措和重大建設工程。而從其早先的表態來看，也支持符合條件的保險資產管理公司等專業管理機構作為受托人發起設立基礎設施投資計劃，募集保險資金投資符合條件的PPP項目。
從落實國家經濟發展戰略來看，保監會最新披露的數據顯示，以債權、股權計劃形式支持“一帶一路”戰略投資規模達7720.74億元；以債權計劃形式支持長江經濟帶和京津冀協同發展戰略投資規模分別達2986.18億元和1224.35億元；保險資金實體項目投資中涉及清潔能源、資源節約與污染防治等綠色產業債權投資計劃規模達6166.75億元。
