九險企半年增資近百億需求旺盛 監管層打擊虛假注資
- 發布時間 2017.07.24
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由于小股東原本根基就不穩，自身資金流也有限，且保監會規定的增資條件也越來越苛刻，頻繁增資肯定吃不消，與其讓股權稀釋，還不如徹底退出。
在一系列政策組合拳的作用下，不少原本以銷售短期產品為主的中小險企因保費收入增長大幅放緩而面臨流動性風險。
為了滿足“償二代”監管要求、維持現有規模，保險公司增資計劃非常密集。據統計，2017年上半年，9家險企增資96.32億元，另有5家險企發布了88.98億元增資計劃。
不過，隨著監管層嚴厲打擊虛假注資，未來險企增資事件或一定程度上放緩。
險企增資需求旺盛
根據保監會公布的信息，今年1至6月，保監會批復的直接增資計劃包括幸福人壽(41.2億元)、中郵人壽(20億元)、復星保德信(13.62億元)、新華養老(5億元)、中煤財險(3億元)、德華安顧(6億元)、平安健康(2.5億元)、中荷人壽(4億元)、日本財產保險(1億元)等9家險企的增資計劃，合計增資額度達到96.32億元。
有統計數據顯示，自2015年償二代政策實施以來，已經有近半數壽險公司進行了增資。截至2016年，注冊資本超百億元的有17家。其中，數據可得的81家財險企業，注冊資本達到百億的有7家；數據可得的79家人身險公司，有10家達到了百億元規模。
滬上一位保險業內人士在接受《國際金融報》記者采訪時表示，當前險企增資的主要原因有兩種：第一，為公司擴張業務提供資金；第二，出于股權結構變動增資。即變更股東權益、董事會投票權、經營管理權等。“正常情況下的增資都是出于第一個原因。如果是第二個原因，通常用股權收購的方式進行，然后整合好以后再增資，也不排除一些增資方想取得控制權進行直接增資等”。
除以上9家險企已獲得保監會批準的增資計劃之外，今年上半年，另有5家險企在中保協發布增資計劃，擬增資額達88.98億元，它們是長城人壽(50億元)、浙商財險(15億元)、中法人壽(13億元)、平安健康(6億元)、人保資產(4.98億元)。盡管這些增資暫未獲得保監會批準，但依據此前審批慣例，這些增資計劃或在今年下半年獲得批準。
小股東無法承受之重
有主動增資者，也有不少望而卻步者。根據保監會與中保協官網披露的信息，今年以來，已經有9家險企的股權被轉讓(或擬被轉讓)。
僅以7月份來看，7月4日，保監會正式批復，同意大唐國際發電將所持有的大地財險1.69億股股份清倉轉讓給寧波開發投資集團，后者將持有大地財險5.38億股股份，持股比例上升為6.46%。
對于此次清倉，大地保險對《國際金融報》記者強調，股東退出并不是因為企業經營不善所致。該公司稱，公司股東轉讓其所持有的公司股份，是法定權利。大唐國際根據自身戰略發展需要，轉讓了其所持有的中國大地保險全部股份，已由公司股東寧波開發投資集團全部接盤。寧波開發投資集團是寧波市國資委全資子公司，這也體現了對公司經營情況和發展前景的認可。
緊接著，7月12日，保監會批準了臺州萬邦置業有限公司將其持有的7500萬股信達財險股份轉讓給中國鐵建投資集團有限公司，使其占總股本6.667%，而萬邦置業徹底完成清倉。本次清倉原因主要是萬邦置業陷入債務糾紛，股份被北京市第一中級人民法院強制拍賣。
7月18日，長城人壽在中保協發布公告稱，公司股東大會審議通過增資方案，增資后的資本金為80億元。這是長城人壽自2005年成立以來的第七次增資，小股東已清倉，大股東獲得優先購買權，目前資金已到位。
有業內人士指出，今年以來不斷有小股東掛牌轉讓股權。由于小股東原本根基就不穩，自身資金流也有限，且保監會規定的增資條件也越來越苛刻，頻繁增資它們肯定吃不消，與其讓股權稀釋，還不如徹底退出。
監管層打擊虛假注資
自2015年以來，險企增資潮不斷，也有一些股東出現了虛假出資、循環增資以及資本不實等問題。保監會副主席黃洪此前多次表示，個別公司為支撐快速膨脹的業務規模，用保費進行循環虛假增資，或者通過抵押貸款增資，成倍地放大了自有資金杠桿。
對此，保監會自去年以來，多次發文對“公司治理缺陷”進行整治，對一些增資后成為大股東的資金來源也進行了追溯制度。
7月20日，《保險公司股權管理辦法》二次征集意見。此次意見稿明確規定，嚴禁挪用保險資金、禁止利用保險資金自我注資等。
其實早在今年5月7日，保監會在下發的《關于彌補監管短板構建嚴密有效保險監管體系的通知》中就表示，要強化司法手段運用，對利用虛假保費注資、關聯交易侵占公司立意等挑戰監管底線、無視國家法律的違法范圍行為，要堅決移送司法處理。
在二次意見稿中，保監會強調了對于入股時的自有資金、虛假入資以及提供不實資料問題的懲處力度。比如，保險公司或者股東提供虛假材料或者不實聲明，情節嚴重的，中國保監會將依法撤銷行政許可。被撤銷行政許可的投資人，應當按照入股價格和評估價格的孰低者退出，由中國保監會指定的機構承接。
同時，對險企注資的資金來源有了更嚴厲的規定。明確規定，如果用自有資金進行注資，該資金必須是凈資產。投資人不得通過設立持股機構、轉讓股權預期收益權等方式變相規避自有資金監管規定。根據穿透式監管和實質重于形式原則，保監會可以對自有資金來源向上追溯認定。
此外，還新增“嚴禁挪用保險資金，或者以保險公司投資信托計劃、私募基金、股權投資等獲取的資金對保險公司進行循環出資”以及“保險公司應當在章程中約定，股東有利用保險資金直接或者間接自我注資、虛假增資等情形之一的，不得行使表決權等股東權利，并承諾接受中國保監會的處置措施”等條款。
