投資型財險受“嚴控”
- 發布時間 2017.01.24
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防控風險正在成為今年保險行業運營的核心內容。繼萬能險之后，近期市場傳出風聲，稱保監會擬對投資型財險加強監管，強化風險管理。業內人士表示，投資型財險為實現收益承諾，往往會投資收益高的資產標的，容易受到市場波動的影響，再加上財險公司對現金流要求較高，最終可能會對經營投資型產品的險企帶來更多不確定性風險。
投資型財險更為靈活
近期，有媒體曝出，原本市場上較受追捧的投資型財險產品受到管控，產品紛紛下架，一時引起市場關注。
記者來到滬上某銀行網點，理財經理告訴記者，目前已經沒有投資型財險出售。舉例而言，此前在銀行網站上還可看見的安邦共贏三號投資型綜合保險已經售完，而且是1月初就買不到了。“和目前銀行代售的其他理財產品相比，投資型保險產品預期收益還是比較不錯的，既有保障功能，又兼具投資理財功能。現在一年期定存利率已經下降至1.75%，而很多保險產品收益率都在3%以上，而且投資門檻并不高，有的一萬元就可以買了，和動輒5萬、10萬元門檻的銀行理財產品相比，更加靈活。”
不過，該人士也表示，今年春節之后，很多保險產品的收益會下降，并且從大的趨勢來說，今后投資型保險產品會越來越少，主要是監管部門的要求。
據了解，投資型財險與壽險中短存續期產品有諸多類似之處，一般與家財險以及意外險相組合出現，銀行是主要銷售渠道，存續期間一般為1~3年。自2010年以來，先后有8家財險公司公司獲批試點經營投資型財險。其中安邦財險和天安財險保戶儲金及投資款分別為1947億元和1266億元，占比較大。
分析人士表示，一些財險公司對投資型業務的依賴度較高。天安財險此前年報顯示，2013~2015年，其總資產分別為146.78億元、452.42億元和1692.19億元，連續兩年增長超過兩倍。其中，投資型業務貢獻不小。
財險公司對現金流要求較高
業界普遍認為，投資型業務在目前市場環境下的風險，是監管層擔憂的主要方面。
有滬上財險公司人士表示，目前該公司沒有經營投資型財險產品。同時，該人士表示，產險未來的發展趨勢還是圍繞與人相關的個人意外健康及個人財產類產品。這樣也更注重行業本質，符合“保險姓保”的價值取向。
業內專家表示，傳統產險業務定價中一般不考慮利率因素，所以對產險公司在資本市場的投資回報率要求并不高。而投資型財險由于承諾回報率，需要產險公司在投資方面緊跟資本市場，考慮一定的投資回報率。據估算，財險公司銷售投資型理財險的成本一般維持在4.5%~ 6%，因此對現金流要求較高的財險公司而言，投資壓力不小。而實際上，對財險公司來說，控制成本非常重要，這是提高承保利潤的主要方式。
另外，非壽險投資型產品容許投保人退保，如果因為利率變動、產品設計等原因導致投保人集中退保時，有可能產生流動性不足。
根據浙商證券研究報告指出，銷售投資型理財險的財險公司往往需要大量短期的可供支付現金流。此外，保險機構拿這些現金投資股市和配置非標資產，也存在期限錯配現象，如果產生流動性風險，加之險資在股市中被套牢，將進一步加劇引發流動性危機。
