險企股權管理新規將出臺 今年涉足保險業難度或加大
- 發布時間 2017.01.06
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今年涉足保險業難度或加大
廣州日報記者統計發現，去年有70家上市公司參與成立保險公司，但是上市公司扎堆設立保險公司，在申報前期可能會遇到許多風險，比如是否能獲批。兩年來上市公司申請保險牌照只有不到六分之一獲得批準。隨著保險業監管的嚴厲加強，今年涉足保險的難度將加大。
盡管近期舉牌概念股被新規敲打出現調整，但是面對監管的趨嚴，上市公司進駐保險業試圖分一杯羹的熱情卻沒有被澆滅。
2016年：
70家涉足保險還扎堆壽險
去年12月29日，西藏藥業(600211,股吧)發布晚間公告稱，公司擬出資1億元聯合八家單位發起設立“德吉財產保險股份有限公司”。西藏藥業將持有其10%股份。公布第二天，公司股價出現下跌。
去年12月以來，就有13家上市公司企圖涉足保險業。其中，上月19日貴人鳥(603555,股吧)就發布公告稱，公司擬出資2.6億元人民幣與7家公司共同發起設立保險公司，出資占安康保險股本總額的13%。而2016年，共有70家上市公司參與成立保險公司。同時，還有多家上市公司的控股股東或是全資子公司也參與其中。這70家上市公司直接參與成立的保險公司共有43家，其中人壽保險占據了最大的比重，共計有19家人壽類保險公司。
此外，還出現了多家上市公司抱團成立保險公司的景象。例如，正平股份、金杯金工、中化巖土(002542,股吧)共同參與設立九信人壽保險。
主營行業頹勢一時難以扭轉，公司為謀求生存不得不進行轉型，這是上市公司涉足保險的一致口徑。另一方面，保險（尤其是壽險公司）是優質資金的來源，也極大地吸引了上市公司。
2017年：
能否獲批成為最大風險
不過，記者卻了解到，保險公司并不如看上去的那么美。根據保監會近日公布的數據來看，雖然保險行業保費高增長的態勢仍在延續，但是在資產荒的背景下，資金運用收益率卻同比出現較明顯的下降。去年三季度末，保險公司資金運用余額128286.19億元，較年初增長14.75%。實現資金運用收益4828.76億元，同比減少1139.74億元，下降19.10%。
如百年人壽、大眾保險、中法人壽等因入不敷出，出現過股權轉讓的情況。去年，美亞財險等公司的虧損額度環比擴大，不得不正式與中國車險市場說再見。今年初，史帶財險也默默停止了車險業務。
記者觀察：上市公司申請牌照獲批不及六分之一
上市公司扎堆搶來的保險牌照也有許多成了“燙手山芋”。如美都能源(600175,股吧)參與收購的信達財險償付能力報告顯示，去年前三季度信達財險連續虧損。
有業內人士表示，確實有些上市公司投資保險公司股權是為了轉型，但更多的只是財務投資，希望短時間內獲得牌照溢價，在資本市場上進行操作，這必然造成急功近利的心態，很容易出現風險。
尤其值得注意的是，上市公司扎堆設立保險公司，在申報前期可能會遇到許多風險，其中是否能獲批就是重要風險之一。兩年來，上市公司申請保險牌照只有不到六分之一獲得批準。
宣布參與設立保險公司，但后期并未能獲批的上市公司早有先例。以中核科技(000777,股吧)為例，公司在2014年9月披露擬參與設立財產保險公司，但2016年2月上市公司披露稱，保監會決定不予許可科暢財產保險股份有限公司籌建。
除了科暢保險之外，2016年還有另外3家非上市公司申請設立險企被拒之門外，原因也均與商業模式、業務定位、股東資本實力等有關。據統計，2012年以來，被保監會不予批復設立保險的共11家。隨著監管的加強，2017年上市公司涉足保險業的難度將越來越大。
投資提醒：實現盈虧平衡及產生盈利或需較長時間
2016年12月29日，保監會公布《保險公司股權管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》），進一步嚴格股東準入標準，針對財務類、戰略類、控制類股東分別設立嚴格的約束標準，設定市場準入負面清單，進一步提高準入門檻。
記者還發現，即使在保險公司獲批、順利成立之后，上市公司也需要有充分的耐心等待盈利期的到來。
有市場人士表示，保險公司從成立到盈利的周期比較長，是不爭的事實。保險公司前期投入很大。傳統壽險公司一般7~8年才盈利，對股東肯定是存在資金上的考驗。注冊資金只是一方面，股東背景也有要求。
上市公司顯然也對此有所準備，如奧馬電器(002668,股吧)在公告中稱“西部人壽的發起設立獲得保監會批準和核準，由于西部人壽開辦和收入需要時間，實現盈虧平衡及產生盈利需要的時間可能較長，投資收益可能在西部人壽穩健發展后逐步實現，因此，公司面臨短期內不能獲得投資收益的風險。”
