保險資金投資海外選項多：可重點配置債券與核心地段不動產
- 發布時間 2016.12.13
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近日，法國巴黎銀行對中國12家國內保險公司開展的調查顯示，在海外投資規劃方面，中國保險公司呈現趨同性。受訪保險公司高管對于未來三年公司海外投資占總資產比例預期在1%-10%之間，其中預期在5%-10%區間的保險公司約占一半，但亦有四成采訪者將海外資產預期占比設定在1%-4%區間。雖然這較目前保險業海外資產平均占比2%有明顯改觀，但亦反映出目前中國保險公司海外投資的步伐并非整齊劃一，不少保險公司仍持謹慎態度。
保險資管人士認為，保險資金參與“滬港通”、“深港通”有利于穩定投資收益率水平，但挖掘渠道價值真正獲利尚需時日。
平安證券分析師繳文超表示，我國險資出海主要受保監會和外管局的監管，其中一大途徑是申請QDⅡ額度。目前保險機構QDII額度為308.53億美元，占國內保險業總資產的1.62%，但從2015年3月起就不再變動。還有很多險企使用海外融資或內保外貸的方式直接進行境外投資，這是由于海外利率較低，而國內保險資金成本較高。
法國巴黎銀行認為，在經濟增長速度放緩，利率市場化影響不斷深入的大背景下，中資保險公司海外投資的機遇與挑戰并存毋庸置疑，對投資風險的謹慎預估和投資策略的有效實施顯得尤為重要。
投資海外選項多樣
繳文超表示，我國險資境外投資占比較低，資產配置品種較少且集中。在資產配置種類方面，我國境外投資的品種很少，以股票、股權和不動產為主，且股票大多是內地公司A+H股上市的港股部分。而在發達國家(如美國、日本)的資產配置仍然本著謹慎的原則，主要以固收類資產為主。
繳文超認為，未來險資可重點配置幾方面的海外資產。一是海外債券，隨著我國利率不斷下行、美元走強等影響，海外債券，尤其是美元債券的配置價值不斷提升;二是發達國家核心地段的不動產，不動產投資與險資規模大、久期長的特征相契合，且投資發達市場的經濟風險較小、占用資本較少;三是內地公司在A+H股上市的H部分，這是出于險企海外投資經驗少、防風險的考慮;四是投資海外并購、“一帶一路”項目等，保險資金可以通過參與基金、信托計劃、資管計劃等方式進行投資。
