明年人民幣再貶5%？保險打響財富保衛第一槍
- 發布時間 2016.12.02
- 來源 藍鯨新聞
12月1日，經歷三天反彈后，人民幣匯率中間價報6.8958，貶值93點結束三連漲。隨后一天的窄幅震蕩，收盤價報6.8949，跌79基點。
一直以來，“人無貶基”屢被提起。近日，外匯局前官員管濤也公開表示，要理性看待人民幣匯率的正常波動。但摩根士丹利預計，2017年，人民幣或有接近5%的貶值幅度。
數據對比，截至12月1日，與年初1月1日相比，人民幣已貶值超4000個基點，貶值幅度近6.2%。人民幣貶值必然帶來財富一定程度縮水，未來，錢去哪兒更安全.如何對沖匯率、通脹風險，打響財富保衛戰中，保險優勢將逐步凸顯。
人民幣跌跌不休 專家：未必是壞事
“最近幾日，人民幣波動不大，小幅反彈”，一分析人士對藍鯨保險表示，經歷此前一段時間的經常跳水，近幾日隨著美元指數高位盤整，人民幣兌美元走弱的形勢也得到緩解。“但年末，人民幣兌美元仍有貶值壓力?！?/span>
查看數據，周二公布的美國三季度GDP數據強于預期，具有“小非農”之稱的ADP數據更是遠高于各機構預測，這些信號，對于提振市場對本周五非農就業報告的期望值有很大影響，而非農若走強，年底美聯儲加息預期上升。“這或支撐美元回歸強勢，一旦美元指數再次走強，料人民幣兌美元仍有貶值的壓力。”
同時值得注意的是，周三晚間，OPEC達成削減產量協議，原油價格大幅飆升，市場風險偏好情緒得到支撐，歐美股市大幅攀升，“這些因素也支撐了作為風險貨幣的美元。”業內人士稱。
“但人民幣貶值是當前經濟發展階段之必然”，保險法律專家劉長坤表示，人民幣貶值的原因有三點：一是，人民幣價值被高估，導致中國制造競爭力下降，為提升競爭力，人民幣貶值是必然;第二，人民幣入籃雖然不能讓人民幣立即成為重要儲備貨幣，但人民幣走出去是趨勢，其第一步就是要讓人民幣估值回歸合理，因此貶值也是必然;第三，國內資產泡沫的軟著陸需要通過人民幣貶值。
“同時，貶值是在國家的有序控制下的貶值”，劉長坤表示，此輪從去年開始人民幣貶值，其實是呈現“迅速貶值——穩定回調——迅速貶值——穩定回調”的形式，這種呈階梯狀貶值，一定程度上，可以緩解巨大的資本外流壓力。
“但我認為，失控貶值甚至‘超貶’出現的可能性不大”。在劉長坤看來，人民幣貶值對國內經濟的復蘇具有利好作用，同時，人民幣貶值和人民收入的提升是相互配合的戰略，“因此，對普通老百姓不見得一定是壞事”。
財富保衛戰：保險將是不錯選擇
去年人民幣貶值以來，不少人發出“該不該換點美元”的聲音，其實，在國外，多幣種持有資產作為一種資產配置或者說是最簡單原始的對沖工具。但值得注意的是，在貶值浪潮中，配置外幣資產也不是唯一的對沖匯率風險的工具。選擇國內一些被低估的人民幣資產、多樣化使用財富管理工具，或也是不錯選擇。
“人壽保險在全世界都是重要的財富管理工具”，劉長坤介表示。
確實，人壽保險的資金相對一般投資基金有著得天獨厚的優勢。首先，人壽保險資金量大，可以充分的分散風險，安全性具有很大優勢;其次、人壽保險資金非常穩定，在金融危機中不會集中贖回的風險，更有利于抓住投資機會;第三，人壽保險資金沉淀時間長，非常有利于做長期投資，以獲得低風險高收益的機會。第四，人壽保險資金實際是以持有各種資產的形式存在，在貨幣貶值的環境中，有一定的抗通脹能力。
“目前我國人壽保險資金的投資受到的限制還比較多，以后隨著保險公司資管能力的增強和國家對保險資金投資的進一步放開，這個優勢將逐步凸顯出來?！眲㈤L坤稱。
而縱觀保險市場，目前我國內地的投資型人壽保險主要有兩種形式，一類是確定收益的年金保險，同時附加萬能賬戶以達到年金復利增值的效果;另一類則是分紅險、萬能險、投資連結保險類等不確定收益產品。如何選擇，劉長坤建議，在低利率時代中，確定收益產品具有長期鎖定收益之功能，優勢比較明顯，而且年金可以進入萬能險賬戶復利增值。
但新鮮出爐的11月制造業PMI，升至兩年來高點。方正證券首席經濟學家公開表示，又到了買股票防通脹的時候。劉長坤則認為，面臨通脹，分紅險、萬能險、投連險等不確定收益產品將比較有優勢。“因此我們看到發達國家的終身型人壽保險還是以分紅險和萬能險為主，這類保單在不確定的環境中，個人認為其抗貶值、抗通脹能力還是不錯的。”
境外保單受追捧 專家提示：三重風險待考察
11月30日，藍鯨保險注意到，香港保險業監理處公布了前三季度香港保險業統計數據。數據顯示，香港保險業前三季度毛保費總額為3273億元，與2015年同期比較，上升了20%。其中，出售給內地客戶的新單保費為489億元。
“境外保單這兩年在國內的市場可謂是爆發式增長，每年增長率甚至超過100%，中產以上家庭對其可謂趨之若鶩。”ChPBCLUB 私人銀行家俱樂部理事長、境外財富管理專家曾祥霞表示，必須肯定的是，境外保險相對于國內保險確實有優勢之處，比如保單費率更低，可以配置美元資產、對沖匯率風險等方面。
“但境外保單問題也不少”，對此，曾祥霞指出境外保單的三個主要風險。
第一，保障類產品的如實告知問題和不可抗辯條款與內地有較大差異。境外保單尤其是香港保單，因為其發展很成熟，對客戶的如實告知有著比較高的要求。而內地不可抗辯條款對消費者的保護也優于香港的相關法律?！昂唵蝸碚f，國內客戶在告知風險時，小的疾病容易被忽視，這對國內保單的理賠影響不大，但在香港，這種“忽視”可能導致保單無效或者拒賠?！逼鋸娬{，客戶在選擇香港保單時，一定遵循最大誠信原則如實告知，切勿有任何之隱瞞，否則導致保單無效或者拒賠。
第二，是信息不對稱風險。曾祥霞稱，大部分客戶往往習慣性認為，境外產品類似于國內的分紅險產品“本金安全，分紅每年將正增長”，但實際有本質差別。有些境外保險產品說明書中會明確提示，“55%-75%的資金將投資于二級市場，其‘額外花紅’部分，每年可能是正增長也可能是負增長?！币虼?，客戶在選擇此類產品時一定注意自己的風險承受能力，不可套用國內經驗來理解境外的保險。
第三，在香港，返傭會被認定為商業賄賂直接導致保單無效。據介紹，在國內，返傭現象比較常見，雖然保險法規定禁止返傭，但并不會導致保單無效之后果。在香港則不同，雖然返傭取證很難，保單無效風險不是很大，但一旦被認定將直接導致客戶保單無效，后果比較嚴重?！敖ㄗh客戶一定不可貪小便宜?！?/span>
