上市公司爭(zhēng)食商業(yè)保理“蛋糕”
- 發(fā)布時(shí)間 2016.11.30
- 來(lái)源 上海金融報(bào)
前不久，米格國(guó)際控股發(fā)布公告稱，其全資附屬公司米格(上海)服飾與廈門(mén)九中投資訂立諒解備忘錄，成立合營(yíng)企業(yè)——廈門(mén)兆年商業(yè)保理有限公司，以共同營(yíng)運(yùn)一項(xiàng)位于中國(guó)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)。無(wú)獨(dú)有偶，金輪股份也于近日發(fā)布公告稱，公司第三屆董事會(huì)2016年第十四次會(huì)議審議通過(guò)了《關(guān)于對(duì)外投資設(shè)立全資子公司的議案》，擬以自有資金出資設(shè)立上海丹誠(chéng)商業(yè)保理有限公司。
在此之前，海大集團(tuán)和東莞控股都發(fā)布過(guò)與商業(yè)保理相關(guān)的公告，前者稱，擬出資人民幣5000萬(wàn)元，設(shè)立廣州海圓商業(yè)保理有限公司；后者則稱，其與廣東宏川集團(tuán)共同發(fā)起設(shè)立的天津市宏通商業(yè)保理有限公司已完成工商設(shè)立登記手續(xù)，取得了營(yíng)業(yè)執(zhí)照。究竟“商業(yè)保理”有何魔力，引得上市公司紛紛駐足，搶食“蛋糕”？
藍(lán)海市場(chǎng)
所謂商業(yè)保理，是指供應(yīng)商將其與買(mǎi)方訂立的貨物銷售或服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，轉(zhuǎn)讓給商業(yè)保理公司，由后者為其提供貿(mào)易融資、應(yīng)收賬款管理與催收、信用風(fēng)險(xiǎn)控制等綜合性供應(yīng)鏈金融服務(wù)，對(duì)于解決企業(yè)間應(yīng)收賬款回收和加速資金流通具有重要作用。
國(guó)際保理商聯(lián)合會(huì)(FCI)發(fā)布的研報(bào)顯示，我國(guó)工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款余額逐年抬高(目前已達(dá)約11.5萬(wàn)億元)。同時(shí)，社會(huì)融資規(guī)模下滑，銀行銀根收緊，中小企業(yè)融資困難，使之對(duì)于商業(yè)保理的需求不斷增長(zhǎng)。事實(shí)上，政府部門(mén)早已注意到這一現(xiàn)象，在政策上給予了商業(yè)保理大力扶持。
2009年3月，商務(wù)部、財(cái)政部、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)聯(lián)合出臺(tái)《關(guān)于推動(dòng)信用銷售健康發(fā)展的意見(jiàn)》，提出“開(kāi)展商業(yè)保理業(yè)務(wù)試點(diǎn)，促進(jìn)應(yīng)收賬款流轉(zhuǎn)”。
2012年4月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見(jiàn)》，指出“支持小型微型企業(yè)采取商業(yè)保理、典當(dāng)?shù)榷喾N方式融資”。11月和12月，《上海市浦東新區(qū)設(shè)立商業(yè)保理企業(yè)試行辦法》及《天津市商業(yè)保理業(yè)試點(diǎn)管理辦法》相繼出臺(tái)。
2013年8月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》，提出加快豐富和創(chuàng)新小微企業(yè)金融服務(wù)方式，推動(dòng)開(kāi)辦商業(yè)保理等融資服務(wù)。
2015年8月，商務(wù)部發(fā)布《關(guān)于支持自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)創(chuàng)新發(fā)展的意見(jiàn)》，明確支持自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)開(kāi)展商業(yè)保理試點(diǎn)，充分發(fā)揮商業(yè)保理在擴(kuò)大出口、促進(jìn)流通、解決中小企業(yè)融資難等方面的積極作用。
根據(jù)中國(guó)服務(wù)貿(mào)易協(xié)會(huì)商業(yè)保理專業(yè)委員會(huì)公布的數(shù)據(jù)，截至2015年，我國(guó)共有注冊(cè)的商業(yè)保理企業(yè)2514家，全年融資業(yè)務(wù)量超過(guò)2000億元，較2014年增長(zhǎng)1.5倍，共服務(wù)31500家中小企業(yè)，平均每家中小企業(yè)獲得商業(yè)保理融資額約635萬(wàn)元。
可見(jiàn)，商業(yè)保理正成為解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的重要方式。尤其今年2月，人民銀行、發(fā)改委等八部委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見(jiàn)》，明確鼓勵(lì)發(fā)展應(yīng)收賬款融資，進(jìn)一步對(duì)保理行業(yè)發(fā)展形成利好。如此，也就解釋了何以不少上市公司都欲涉足商業(yè)保理領(lǐng)域，因?yàn)檫@的確是一個(gè)藍(lán)海市場(chǎng)。
獨(dú)具優(yōu)勢(shì)
值得一提的是，按照保理機(jī)構(gòu)的性質(zhì)，國(guó)內(nèi)保理可分為銀行保理和商業(yè)保理，這讓一些企業(yè)困惑，不知二者區(qū)別何在，乃至覺(jué)得相比實(shí)際控制人為一般工商企業(yè)的商業(yè)保理，作為社會(huì)最重要融資中介的銀行所開(kāi)辦的保理業(yè)務(wù)，恐怕更具“可靠性”。
對(duì)此，國(guó)信證券發(fā)布研報(bào)指出，商業(yè)保理與銀行保理雖系出同門(mén)，卻各有所長(zhǎng)。其中，銀行保理看賣(mài)方信用，其基于傳統(tǒng)征信系統(tǒng)與抵押擔(dān)保進(jìn)行風(fēng)控審查，必然更多關(guān)注應(yīng)收賬款持有人的信用狀況，所以更偏好大企業(yè)。商業(yè)保理則緊盯買(mǎi)方信用，即最終付款人的償付能力，而不太關(guān)心應(yīng)收賬款的持有人是誰(shuí)。
據(jù)了解，銀行保理更側(cè)重于融資，辦理業(yè)務(wù)時(shí)要嚴(yán)格考察企業(yè)資信情況，并需足夠的抵押支持，還要占用企業(yè)在銀行的授信額度，因此，銀行保理更適用于有足夠抵押和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的大型企業(yè)。而商業(yè)保理公司更注重提供調(diào)查、催收、管理、結(jié)算、融資、擔(dān)保等綜合服務(wù)，更看重應(yīng)收賬款質(zhì)量、買(mǎi)家信譽(yù)、貨物質(zhì)量，而非企業(yè)資質(zhì)，以做到無(wú)抵押和壞賬風(fēng)險(xiǎn)的完全轉(zhuǎn)移。
中國(guó)社科院經(jīng)濟(jì)所研究員徐逢賢表示，作為基于信用風(fēng)險(xiǎn)管理的行業(yè)，商業(yè)保理實(shí)際是將大企業(yè)的信用“嫁接”給中小微企業(yè)，由于中小微企業(yè)絕大多數(shù)是為供應(yīng)鏈上的大企業(yè)提供產(chǎn)品或服務(wù)，只要銷售穩(wěn)定、運(yùn)轉(zhuǎn)正常、財(cái)務(wù)良好，就滿足授信條件，商業(yè)保理公司會(huì)根據(jù)其貿(mào)易真實(shí)性來(lái)判斷其履約風(fēng)險(xiǎn)。
中國(guó)服務(wù)貿(mào)易協(xié)會(huì)商業(yè)保理專業(yè)委員會(huì)副主任韓家平指出，雖然銀行保理業(yè)務(wù)已有較大規(guī)模，但其服務(wù)滲透很不充分，民營(yíng)小微企業(yè)很難得到銀行保理服務(wù)，因此，商業(yè)保理作為非常必要和有益的補(bǔ)充，成為那些有資金需求卻又缺少抵押和擔(dān)保物的中小微企業(yè)的福音。
