網貸平臺紛紛上市：高利率下暗含高風險
- 發布時間 2017.11.06
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繼趣店、信而富之后，國內又一家以網貸業務為主的互金平臺和信貸于11月3日正式登陸美國納斯達克，上市首日高開回落，開盤報15美元，收盤跌至12.66美元。在分析人士看來，平臺上市后，可以增加品牌增信，吸引投資人涌入，但需要注意的是，高利率下暗含高風險，投資者需要理性投資。
11月3日，和信貸在美國納斯達克上市，開盤價為15美元，較發行價大漲50%，盤中最高漲至17美元，但暴漲行情并未持續較長時間，開盤不到一小時股價便出現回落，盤中最低跌至12.11美元。最終收于12.66美元。
至此，和信貸成為今年赴美上市的第三家互金企業。此前，信而富以及趣店均在紐交所上市。值得一提的是，因現金貸業務遭受公眾質疑以及創始人羅敏的“逾期、壞賬當福利”等言論讓趣店陷入輿論風波，股價也隨之大跌，甚至跌破發行價。有分析人士認為，后續上市的互金企業恐受趣店風波影響。
對于未來股價趨勢，老虎證券投研團隊認為，從短期波動來看，政策因素和近期現金貸行業的熱議都會造成和信貸股價波動比較大；從經營和業績看，和信貸一直專注于精英貸，沒有像某些企業那樣有校園貸的歷史包袱，其會表現得更穩健。另外，隨著現金貸法律法規的進一步完善，會利好行業中更加合規以及有一定資歷資源的企業。
平臺的上市可以增加品牌曝光，也可為品牌增信。北京商報記者注意到，和信貸上市后第二天，即11月4日平臺成交額超過1億元，目前平臺累計成交總額152.09億元。從官網可以看到，平臺給投資人的收益相對較高。和信貸目前提供不同期限、不同類型、預期年化收益在5%-15%的投資產品。網貸之家數據顯示，和信貸的預期收益率一直高于行業綜合水平，雖然近期有所下行但從10月表現來看，和信貸仍然比行業綜合收益率高出1.63%。
而招股說明書也可以看出其資產端利率水平。據和信貸招股說明書顯示，2017年Q1的貸款產品利率區間在16%-36.9%。其中抵押貸款的利率為17.3%，信用貸款的貸款利率區間為16%-36.9%。接近和信貸的人士表示，和信貸A-E五個檔次，年化利率分別為16%、20.7%、21.5%、21.8%和36.9%。其中，B檔是和信貸的主要信用貸借款人，占比達到了61.5%。風險最高的E檔借款人，在平臺上占0.3%。
雖然和信貸貸款利率超36%的項目占比不高，但投資者仍需謹慎網貸高利率下的風險。根據《最高人民法院關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》，“借貸雙方約定的利率未超過年利率24%，出借人請求借款人按照約定的利率支付利息的，人民法院應予支持。借貸雙方約定的利率超過年利率36%，超過部分的利息約定無效”。北京商報記者從和信貸標的詳情也看到，多個借款人有過一次以上的平臺逾期。
從行業來看，根據網貸之家10月月報顯示，主流綜合收益率區間仍分布在8%-12%，平臺占比為58.73%；其次為綜合收益率在12%-18%的平臺，占比為26.95%；8%以下低息平臺占比為12.52%；24%及以上的高息平臺占比為0.15%。一位互金人士說道，“超過10%以上的平臺需要警惕風險，金融產品根據風險定價，高收益自然會有高風險”。多數投資人投資網貸僅關注高利率，并未意識到其中的高風險。北京尋真律師事務所律師王德怡表示，只要在法律允許的范圍內運作，由市場調節，利率遲早會下降到一個合理的水平。無論平臺是否上市，其性質均是中介機構，并不會對項目本身承擔保證責任，投資者仍然需要對具體項目內容進行全面考察，有效防范風險。
另一位互金資深人士表示，投資人應理性看待網貸平臺上市，選擇平臺仍然要從平臺風控水平、信息透明度等角度去判斷，切忌盲從、跟風。
