一季度壽險原保費退保：八成來自普通壽險
- 發布時間 2017.06.02
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《證券日報》記者近期獲得一組行業獨家數據顯示，一季度壽險公司退保金為3398.16億元（不包含保戶儲金及投資款退保金），同比增長60.17%；退保率4.14%，同比增加1.04個百分點。
分險種看，分紅壽險退保金371.87億元，占壽險公司退保金的10.94%；普通壽險退保金2880.02億元，占壽險公司退保金的84.75%；萬能險退保金為0.02億元。
壽險公司原保費退保增長60%
本報記者獲得一份行業交流數據顯示，2017年1-3月，壽險公司原保費退保金3398.16億元，同比增長60.17%；退保率4.14%，比去年同期增加1.04個百分點。
分不同性質公司看，中資壽險公司退保金3204.64億元，退保率4.13%；外資壽險公司退保金193.51億元，退保率4.34%。
從部分保險公司公布的數據來看，雖然一季度四大上市險企退保金總額達869.23億元，同比增長69.1%，但四家上市險企共實現保險業務收入5958.35億元，退保金僅占其比例的14.59%。
具體來看，中國人壽退保金達575.48億元，中國人壽在年報中表示，2017年第一季度公司退保率為2.79%，同比增加0.38個百分點；中國平安退保金為95.45億元，同比增加31.7%，退保金同比增加是由于部分保險產品退保金增加；中國太保退保金最少，僅有32.26億元，同比下降30.9%；新華人壽退保金166.04億元，同比下降22.02%。
與行業退保金相比，上市公司的退保金占比處于較低水平。數據顯示，去年全行業退保金總額占保險業務收入總額的比例為20.29%。盡管四大上市險企的退保金占比較低，但一些壽險公司的退保金占比高于這一比例。
天茂集團一季報顯示，國華人壽今年一季度的退保金約為78.08億元，超過了去年全年水平，其營業收入約為239.4億元，同比上漲了951.65%，退保占營業收入的23.6%。
普通壽險退保增速明顯
引人注意的是，今年一季度壽險公司退保的主要險種略有變化，由于壽險公司保費結構的變化，一些險企的普通壽險退保金與分紅險退保金增速明顯增加。
以某壽險公司，其今年一季度的退保金為85.30億元，去年全年為163.12億元。然而，該公司的保戶儲金及投資款（包括分拆后的萬能保險的投資賬戶部分及經過重大保險風險測試后未確認為保險合同的分紅保險及傳統保險，其保險期間以五年以上為主）項目下，今年一季度退保僅為42.63億元，而2016年為102.79億元。
事實上，從今年一季度的原保費退保分險種看，分紅壽險退保金371.87億元，占壽險公司退保金的10.94%；普通壽險退保金2880.02億元，占壽險公司退保金的84.75%；萬能險退保金0.02億元。
不難看出，原保費退保中，普通壽險的退保占比較大，這也與壽險公司今年轉型保障型保險，普通壽險保費占比增大，萬能險保費占比下滑有關。
行業交流數據顯示，2017年1-3月，壽險公司普通壽險業務原保險保費收入7991.78億元，同比增長38.03%，占壽險公司全部業務的60.40%，同比上升0.34個百分點；分紅壽險業務原保險保費收入3607.10億元，同比增長36.60%，占壽險公司全部業務的27.26%，同比下降0.13個百分點；投資連結保險業務原保險保費收入1.00億元，同比增長0.40%，占壽險公司全部業務的0.01%，與上年同期基本持平；萬能險業務原保險保費收入31.56億元，同比增長14.17%，占壽險公司全部業務的0.24%，同比下降0.05個百分點。
另外，壽險公司普通壽險業務保戶投資款一季度新增交費9.21億元；分紅壽險業務保戶投資款一季度新增交費33.86億元；萬能險業務保戶投資款一季度新增交費2141.00億元；投連險業務獨立賬戶本年新增交費82.62億元。
個別險企下半年進入高退保期
得一提的是，記者逐一查閱壽險公司償付能力報告發現，一些壽險公司在償付能力報告中預計，公司今年第三季度開始將逐漸進入高退保期，并將退保增加作為壓力測試的一大因子。
例如，某壽險公司在一季度償付能力報告中提到，在基本情景下，公司整體凈現金流僅在今年第三個季度小于0，其他季度均大于0，主要是由于部分已銷售的中短存續期產品有效保單逐漸進入高退保期。在壓力情景一下，公司整體未來二季度以后的凈現金流小于0，主要是因為壓力情景一下公司未來新單保費比去年同期降低80%且退保為基礎的2倍，且之前出售的高現價的有效保單逐漸進入高退保期。
另外一家壽險公司也提到，從公司實際現金流情況看，目前公司現金流情況正常，各項收支均在預算內有效執行、控制，完全能夠滿足日常經營需要。測試區間內，退保和費用支出在現金流中占比較大，賠付對現金流的影響不顯著。僅有壓力情景1有現金流不足的風險。壓力情景1下，由于業務萎縮，退保大幅提升，部分季度出現凈現金流為負的情形。
收益不達預期等是主因
對于退保的主要原因，有一線銷售人員歸納為以下幾大原因。
一是其他金融產品的競爭，特別是銀行基金類理財產品的不斷推出，給壽險市場帶來較大沖擊。
這類競爭主要集中在銀郵渠道，由于傳統業務上的競爭力不足，一些中小險企偏愛理財型產品，從而迅速做大規模，但隨著保險回歸保障，其他金融產品對理財性保險的擠出效應將更加明顯。
二是一些保險消費者退掉老險種，轉投更有吸引力的新險種。
每年年初保險企業推出新的保險產品時，部分業務員會勸說老客戶先退保再投保，這樣產生的業績對業務員來說又是一個新的保單，算作新業績，進一步推高了退保規模。
同時，保險行業分化，一些知名的大型保險企業往往更具備吸引用戶的能力，很多之前在一些小的保險公司投保的用戶會選擇退保，轉而到大平臺進行投保，加速了保險公司“強者恒強”的競爭態勢。
三是分紅收益達不到預期，引發部分保單退保。
有壽險公司個險負責人對《證券日報》記者表示，一般情況下，投保人往往會將保單利率與當下利率水平進行比較，而會忘記此前投保時的利率情況，如果當下利率水平明顯高于保單利率，會給投保人造成一定的心里落差。
廣發證券近期發布的研報也提到，2017年來保費收入增速較2016 年同期增速表現明顯放緩，其中一大原因是2016年當期產品預期投資收益及分紅較高而2017 年產品預期收益率回落。
四是部分險企為完成保費任務存在長險短做，造成人為退保。
有一些保險產品，設計之初就有變相鼓勵退保的行為，客戶在購買此類產品時，在短期內退保不僅沒有損失，而且還有收益，這與傳統意義上的退保有所區別。
五是虛假承保、銷售誤導等違規行引發的退保。
除上述幾點原因之外，退保金增加的原因有很多，例如保費增加、保險產品設計欠合理、服務不佳等，但同時，退保金居高不下可能還與保險企業內部經營管理方式有關。
